此波反弹离场的三要素“六、七、八”
[原创 2008-05-05 19:40:00]
08年五月——5月的春天像夏天 (原创:牧心)
五月，我找不到适合的词藻了。二月，我用了“春寒料峭”；三月，我用了“乍暖还寒”；四月我用了“新牙出土”，而五月，却可能更像提前到来了夏天。
之所以会有这样的感觉，也许是因为气温的变化太突兀了吧。股市 大概也会如此。
初春时节，A股的连续暴跌，让所有的投资者都感受到了风霜雪剑，哪里还有春天的温情？
但最终，民意的呼声还是迎来了相关的政策调整，压抑的太紧了，一旦释放起来，一定会淋漓尽致。
五月上涨是没有悬念的，但这个上涨到底能走多久，到底是牛市的延续还是熊市的反弹，恐怕还真的需要斟酌。
熟悉我的朋友都知道，在本次行情起点上，我曾经给自己设定了一个离场的“三要素”——“六、七、八”。具体说就是汇率 达到6，利率达到7，通胀率达到8，这三个条件有一个满足，就需要谨慎；有两个满足，就需要调整策略；满足了三个，就坚定离场。
实际上本次大盘崩盘的经济背景恰恰是连续3个月CPI超过了8％！
现在看，汇率突破了7，在向6挺进，而利率受国际 因素的影响，没有出现调整，但存款准备金率却创出了历史新高。而且虽然官方利率没有调整，但自从紧缩的货币政策实施以来，民间借贷利率水平却不断走高，浙江地下钱庄的高利贷利率一度达到月息“一分”！在这样的背景下，中小企业的生存都出现了问题，哪里还有闲置资金投资资本市场 呢？
股市的每次调整，其实回过头来理性想想，都是非常合理，非常科学的。
下一步，股市怎么走，我们还得要密切关注“三要素”——汇率、利率和通胀率。
而这三要素皆充满变数，难以预测。
汇率情况看，美元持续贬值，虽然有美国的战略因素和经济因素，我们还要看到，美国毕竟是世界最强大的政治军事经济体，在美国当局一系列的政策调整后，美元有没有可能逆转呢？何时逆转呢？真的没有答案。美元一旦走稳，是否意味着人民币逆向调整，或者是人民币也相对走稳呢？在这次拉据战过后，世界货币体系能否找到新的平衡点呢？
还是没有答案。
我国外汇储备快速增长的势头，其中有多少是真正的热钱？有多少是由于紧缩货币政策下，外汇放贷量的大幅度增长造成的外汇账面增长呢？
出口的增长势头放缓了，其中有中央政策调整的因素，也有世界经济放缓造成的总需求下降的因素。环环相扣。针对中国商品的贸易摩擦会加剧，但我还是相信“中国制造”的巨大优势是其他经济体所无法取代的。
CPI会回落吗？我真的担心。
我前两天在郊区走了走，看见还有抛荒田，令认担心，令人痛心。泰国大米现在吨价是1000美元，而我们市场上东北大米的零售价也不过每吨500美元。一方面，我们对中央政府的调控能力感到高兴，但同时也感到深深的担忧。这样的调控可以长期有效吗？
粮价的上涨也不是孤立的，种植面积的变化，品种的变化，产量的变化，用途的变化，农资价格 的变化，运输成本的变化，粮食收购价格的变化，城市就业水平的高低等等，一系列因素，环环相扣，充满变数。
在诸多因素中，国际原油价格尤其重要。
国际油价到底怎么走？有储量和产量的问题，有消费量的问题，有政治因素也有经济因素，还有国际炒家的因素。
高涨的原油价格通过价格传到机制，已经推高了全球的物价，影响了全球人民的生活 ，前几天看中央台2套的经济生活报道，由于油价的上涨，欧洲人的出行方式正在调整，粮价的上涨，居然让英国的餐饮业受到了打击，一些小餐馆考虑关张。
世界经济是环环相扣，牵一发动全身。
写到这里，我不得不赞叹释迦牟尼的智慧 ，他在2500年前就提出是世间法是因缘法，万物都不是孤立存在的，此动而彼动，此为彼因，彼为此果，互为因果，生生不息，变化无常。佛陀在2500年前就能够有如此的辩证法来看世界，真是有大智慧！
我们是凡夫俗子，不能洞悉未来，只能是假设事物的方向。
坏的方向是国际油价继续走高，并推动全球经济从通胀走向滞胀，并最终演变成衰退，乃至全球饥饿、战争、动荡。
这个结果看似可怕，其实也不可怕，因为这样灾难将是空前的，将是全球的，将是全面的，要真是那样，股不股的，钱不钱的，恐怕都无所谓了。
好的方向是由于市场的自我调节机制和全球经济政策的共同作用，总需求得到控制，而总供给的增加又进一步加速平衡点的到来，美元和人民币通过 博弈找到平衡点，都走稳，国际油价见顶回落，生产要素价格回落，粮价走稳，一切都向有利的方向发展。中国在这场危机中，得到了世界的进一步认同，中国在世界格局中重新定位，并真正实现大国崛起。
说来说去，还是没有答案。
我虽然不能给出准确判断，却可以给一个参考点，那就是油价。
看国际油价，油价持续走低，则事物就可能向好的方向走，相反，则变数加大。春江水暖鸭先知。
5月我们还是可以闲庭漫步，去享受回升的乐趣。就算是熊市中的反弹，也会持续一段时间，这段时间，足够我们去观察三要素的变数，到时候再说吧。
如果抛开基本面因素，从纯粹的技术分析角度看A股，我的判断，牛市远没有结束 。
而我内心深处的感受也是牛市还远没有结束。
但这个判断，今天看来是那样的苍白无力，证据不足。
天地无极，玄之又玄，谁说的清楚？
走一步，看一步吧。
五月，我找不到适合的词藻了。二月，我用了“春寒料峭”；三月，我用了“乍暖还寒”；四月我用了“新牙出土”，而五月，却可能更像提前到来了夏天。
初春时节，A股的连续暴跌，让所有的投资者都感受到了风霜雪剑，哪里还有春天的温情？
但最终，民意的呼声还是迎来了相关的政策调整，压抑的太紧了，一旦释放起来，一定会淋漓尽致。
五月上涨是没有悬念的，但这个上涨到底能走多久，到底是牛市的延续还是熊市的反弹，恐怕还真的需要斟酌。
实际上本次大盘崩盘的经济背景恰恰是连续3个月CPI超过了8％！
股市的每次调整，其实回过头来理性想想，都是非常合理，非常科学的。
下一步，股市怎么走，我们还得要密切关注“三要素”——汇率、利率和通胀率。
而这三要素皆充满变数，难以预测。
汇率情况看，美元持续贬值，虽然有美国的战略因素和经济因素，我们还要看到，美国毕竟是世界最强大的政治军事经济体，在美国当局一系列的政策调整后，美元有没有可能逆转呢？何时逆转呢？真的没有答案。美元一旦走稳，是否意味着人民币逆向调整，或者是人民币也相对走稳呢？在这次拉据战过后，世界货币体系能否找到新的平衡点呢？
还是没有答案。
我国外汇储备快速增长的势头，其中有多少是真正的热钱？有多少是由于紧缩货币政策下，外汇放贷量的大幅度增长造成的外汇账面增长呢？
出口的增长势头放缓了，其中有中央政策调整的因素，也有世界经济放缓造成的总需求下降的因素。环环相扣。针对中国商品的贸易摩擦会加剧，但我还是相信“中国制造”的巨大优势是其他经济体所无法取代的。
CPI会回落吗？我真的担心。
我前两天在郊区走了走，看见还有抛荒田，令认担心，令人痛心。泰国大米现在吨价是1000美元，而我们市场上东北大米的零售价也不过每吨500美元。一方面，我们对中央政府的调控能力感到高兴，但同时也感到深深的担忧。这样的调控可以长期有效吗？
在诸多因素中，国际原油价格尤其重要。
国际油价到底怎么走？有储量和产量的问题，有消费量的问题，有政治因素也有经济因素，还有国际炒家的因素。
世界经济是环环相扣，牵一发动全身。
我们是凡夫俗子，不能洞悉未来，只能是假设事物的方向。
坏的方向是国际油价继续走高，并推动全球经济从通胀走向滞胀，并最终演变成衰退，乃至全球饥饿、战争、动荡。
这个结果看似可怕，其实也不可怕，因为这样灾难将是空前的，将是全球的，将是全面的，要真是那样，股不股的，钱不钱的，恐怕都无所谓了。
说来说去，还是没有答案。
我虽然不能给出准确判断，却可以给一个参考点，那就是油价。
看国际油价，油价持续走低，则事物就可能向好的方向走，相反，则变数加大。春江水暖鸭先知。
5月我们还是可以闲庭漫步，去享受回升的乐趣。就算是熊市中的反弹，也会持续一段时间，这段时间，足够我们去观察三要素的变数，到时候再说吧。
而我内心深处的感受也是牛市还远没有结束。
但这个判断，今天看来是那样的苍白无力，证据不足。
天地无极，玄之又玄，谁说的清楚？
走一步，看一步吧。
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